Pré-aqueça o forno a 180 graus e unte uma forma redonda com manteiga.
Numa panela, leve ao lume o açúcar e a água para o caramelo, mexendo de vez em quando, até obter um caramelo dourado e espesso.
Retire do lume e verta-o na forma, espalhando-o bem pelo fundo e pelos lados.
Coloque algumas rodelas de laranja sobre o caramelo, a seu gosto. Reserve.
Numa tigela, bata os ovos com o açúcar, até obter uma mistura fofa e esbranquiçada.
Junte a farinha, o fermento, o sumo e a raspa de uma laranja, e o óleo.
Mexa bem com uma colher ou uma vara de arames, até obter uma massa lisa e homogénea.
Deite a massa na forma, por cima do caramelo e das rodelas de laranja, e alise-a com uma espátula.
Leve ao forno durante cerca de 30 minutos.
Retire do forno e deixe arrefecer um pouco.
Desenforme o bolo com cuidado, virando-o sobre um prato.
Sirva-o frio ou quente, como preferir.
